QFII十年发展路 中国石油上市

2017-02-20 04:58:28 点击数:

中国股票配资网5月27日讯今年是QFII在A股市场展开实质性操作的第十个年头,已有220家境外投资者获得QFII资格,QFII共持有伊利股份、而这四个时期无一不是A股市场由熊转牛的前夕。QFII已成为A股市场的第三大投资机构。现在,就让本报通过五个关键词来解读QFII这十年来的发展历程和对A股市场的影响。

2003年5月23日,野村证券和瑞银集团成为首批 吃螃蟹 者。当年7月9日,作为第一个向中国证监会提出QFII申请,又是第一个拿到QFII资格的投资银行,瑞银集团又投下了QFII在A股市场的第一单,当天分别买入宝钢股份、上港集箱、外运发展和中兴通讯4只蓝筹股。

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据本报数据中心的统计,截至今年4月底,已有220家境外投资者获得QFII资格,QFII投资总额度的上限达到800亿美元,实际批复QFII投资额度为416.82亿美元,上述三项数据分别较2003年增长17.33倍、19倍、23.52倍。

本报数据中心的统计显示,截至2003年年底,QFII共持有伊利股份、中兴通讯等19只A股股票,持股总量约6036.35万股,市值合计约7.59亿元;但到今年一季度末时,QFII持有的A股上市公司数量已达161家,持股总量和持股市值分别达到57.09亿股747.87亿元,就持股市值而言,QFII如今已成为A股市场中仅次于基金和保险的第三大机构投资者。

QFII布局A股市场的时间段主要集中在四个时期,而这四个时期无一不是A股市场由熊转牛的前夕。

2003年6月~11月,瑞士银行、野村证券、花旗环球金融等10家外资机构14次获得投资额度,在此期间A股下跌累计11.36%,沪指收于1397.22点,但从当年11月23日开始,A股市场止跌回升,至2004年4月7日时,沪指已累积上涨34.66%。

2005年9~12月,包括花旗环球金融、香港上海汇丰、瑞士信贷等10家外资机构累计10次获得投资额度,期间A股下跌累计0.15%,沪指收于1161.05点,之后A股市场迎来了有史以来的最大牛市,22个月累计涨幅412.88%。

2008年9月~2009年2月,英国保诚、三星资产、挪威中央银行和汇丰环球等17家外资机构累计20次获批,期间A股下跌累计13.12%,沪指收于2082.85点点,之后沪指出现连续五个月的上涨,累计涨幅63.82%。

而QFII最近一次针对A股市场掀起的抄底大潮发生在2012年6月到11月,友邦保险、麦格理银行、贝莱德机构信托等25家外资机构获得QFII额度,虽然在此期间沪指一度跌至1949点,不过从12月4日开始,沪指在两个月的时间内急涨了24.12%。

观察近十年间QFII重点关注的个股可以发现,QFII重仓的对象基本上属于蓝筹股,从 QFII第一单 涉及的宝钢股份、上港集箱、外运发展、中兴通讯到擒获的超级牛股山东黄金、贵州茅台、包钢稀土、格力电器,相关个股均为主板蓝筹品种。而上市公司今年一季报透露的数据也显示,在QFII持有的161只个股中,主板蓝筹品种就占到了101只,而QFII控盘程度超过5%的13只个股中,诸如北京银行,中国交建等权重蓝筹股就占到了11只。

据国家外汇管理局公布的数据显示,2003年以来QFII净汇入资金1213亿元,而截至今年3月份,QFII账户总资产规模达到人民币2656亿元,QFII累计盈利1443亿元,整体回报率接近120%,相形之下,沪指同期累积涨幅不到65%,而促使QFII赚得盆满钵满的 杀手锏 就是其成熟的投资理念。

首先在择股理念上,QFII比较注重风险控制和基本面,而非基于趋势和消息。QFII主要关注那些具备较好成长性的蓝筹股,选择主板蓝筹股意味着选择稳定收益和低风险。其次在持股理念上,QFII持股时间相对较长、持股相对集中、持股市值相对较大。比如瑞银持有山东黄金与中金黄金的时间,跨度超过四年,其业绩跟随着黄金价格持续上涨而突飞猛进。另外,在入场理念上,QFII历来是善于左侧交易,不管大盘底部运行的时间是长是短,只要标的股的股价是低于估值标准,QFII便会毫不犹豫地介入,最为典型的案例就是QFII在2004年、2005年持续买入A股股票,成功抄到了A股的历史大底。 相关阅读:配资案例

最后,QFII的投资视野极为广阔,往往将全球经济、资本市场的发展趋势与中国国情相结合,提前甄选A股市场中的潜力品种。

国元证券投资顾问赖艺棠表示,A股市场引入QFII机制后,热衷投资绩优股、重视上市公司分红、关注企业的长远发展的理性投资理念开始盛行,市场投机行为有所减少,在QFII的示范作用下,机构投资者逐渐起到A股市场稳定器的作用。

广发证券投资顾问郑有利则认为,QFII的投资周期往往比较长,有时甚至从一个完整的经济周期角度出发来选择投资标的,散户无论是在资产配置能力还是资产抗风险能力方面都无法与QFII相比,因此,散户盲目跟随QFII的操作路径可能会给自身带来较大损失。但QFII精选个股、避免四处出击、不盲从趋势和消息的做法还是值得散户学习。同时,QFII在坚持价值投资的同时并不抗拒价值投机,对于短线波段机会的把握,QFII也向来得心应手,特别是有独特发展前景并具备产业化条件的新兴技术类个股,QFII往往会在布局初期反复进行试探性介入。


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